截至2019年4月30日，统计在内的136家汽车零部件上市公司全部发布了2018年报，一系列统计数字凸显了我国零部件产业面临的巨大危机——很大一部分企业盈利能力严重不足，在充分市场竞争中处于被动状态。

　　一方面，我国新车市场产销规模下降的负面影响已传导至零部件领域，136家公司整体营收规模同比增速降至11.41％，而过去几年均增长20％以上。2018年，我国汽车零部件企业“营收增、利润减”成为了普遍现象，这种态势延续至今年上半年；另一方面，我们也发现在激烈的市场竞争中，一部分自主零部件企业挺身而出，我国汽车零部件产业正发生积极变化。

　　■特征1　综合性企业集团抗风险能力持续增强

　　华域汽车、潍柴动力两家零部件行业巨头，2018年营收分别达到1571.70亿元和1592.56亿元，同比分别增长11.88％和5.07％，继续领跑市场。

　　2018年以来，华域汽车先后完成收购整合原上海小糸车灯（现华域视觉）和上海萨克斯动力总成等相关股权，设立全资子公司延锋汽车智能安全系统、投资华域麦格纳电驱动系统等，坚持调整和优化业务结构，强化产业链协同作战能力，降低市场风险。

　　潍柴动力则得益于在商用车领域从动力系统到传动、底盘以及整车的全布局，保持了较快发展势头，同时在新能源汽车动力系统上全面发力，形成了从涵盖控制系统、变速器、电驱动桥、电机到整车的黄金产业链。

　　其他综合性企业集团中，均胜电子在收购高田优质资产，与原有的KSS整合为均胜安全系统（Joyson Safety System）后，成为全球第二大汽车安全产品供应商。2018年，均胜电子整体新获订单达到790亿元（全生命周期）。目前，均胜电子海外资产占比达到64％。

　　总体而言，此类跨领域的综合性业务企业集团都在积极整合资源，充分发挥旗下联营或合资企业的作用，构建具有竞争力的产业协同生态圈，打造系统供货能力。这些企业一般不会因细分市场的波动而出现整体下滑，经营风险得到了有效分散。

　　■特征2　技术型专业企业继续发挥核心优势

　　技术型专业企业继续深耕细分市场，不断发挥研发优势。比如，得润电子凭借在消费电子领域的技术优势，将新能源汽车电气系统关键部件车载充电机的相关业务从国内拓展到欧洲市场，其子公司已先后获得宝马、PSA、大众、保时捷、东风、吉利等国内外知名汽车厂商的订单。

　　在涡轮增压器市场，西泵股份耐热钢双流道涡壳将在今年批量生产，预计年新增产值1.2亿元。涡轮增压器和发动机零部件对于加工材料、加工精度和质量稳定性有较高要求，在设备、工艺和生产等方面有优势的企业，才能实现批量生产。实际上，随着涡轮增压发动机市场占有率的提升，科华控股、贝斯特等涡轮增压器部件供应商凭借技术优势，正陆续进入了盖瑞特、康明斯、博马科技、博格华纳、皮尔博格、石播等国际知名企业的配套体系。

　　另外，燃料电池也离不开涡轮增压技术。贝斯特已涉足新能源汽车产业，成功交付盖瑞特氢燃料电池核心配套组件，应用于本田Clarity上。

　　■特征3　实施国际化战略的企业渐入佳境

　　华域汽车、潍柴动力、均胜电子是我国汽车零部件国际化并购发展最成功的一批企业，得到了国际市场的广泛认可。近年来，早先实施国际化战略的企业渐渐进入收获期。

　　2008年，中鼎股份确立了国际化发展路线，通过海外并购和扩张对欧美先进技术工艺进行引进、消化和吸收，如今其已成为国际非轮胎橡胶制品多个细分领域的顶尖企业，在冷却（流体技术）系统、降噪减振轻量化底盘系统、密封系统、空气悬挂及电机系统四大领域确定了行业领先地位。2018年，中鼎股份亚洲、欧洲、美洲三大区域市场销售占比分别为37.88％、45.05％、17.08％。

　　国际化当然也面临一定的市场风险。兆丰股份是一家专业生产汽车轮毂轴承单元的汽车零部件制造企业，公司出口业务收入比重较高。2018年，受美国圆锥滚子轴承反倾销及国际贸易争端影响，该公司对美出口业务受到较大影响。因此，从事国际业务需要积极调整销售结构。兆丰股份认识到应加大国内以及国际多个市场的开发力度，尽可能减少美国贸易政策变化对企业经营的负面影响。

　　■特征4　中小零部件企业转型升级压力剧增

　　本次统计在内的汽车零部件上市公司中，部分中小零部件企业已连续两年出现亏损，个别企业正在退市的边缘，而随着经济上行势头减缓，资本投资逐渐进入平淡期，企业可选择的兼并重组机会也正减少。对于汽车产业而言，以后来者姿态进入市场的新项目大多发展不如预期。

　　派生科技2018年营收34.42亿元，同比增长17.19％，但净利润仅3.7亿元，同比减少24.74％。作为一家铝合金精密压铸件的供应商，派生科技决定以汽车轻量化和新能源汽车发展为契机开拓市场，2018年注销鸿特信息及鸿特普惠子公司，退出了一直未能有效盈利的互联网金融相关业务，回归制造主业。

　　中小零部件企业转型升级压力剧增。新能源汽车的发展让传统动力和传动系统供应商必须及时做出抉择，在规模难以持续扩张的情况下，拓展新的业务版图。蓝黛传动近期发布信息，拟收购台冠科技89.6765％的股份，将台冠科技在触摸屏方面的技术优势应用于车载和工控系统中。同样，以电涡流缓速器（应用于传统燃油客车）为主营业务的特尔佳，选择向技术开发、信息技术服务以及电子产品的采购与销售方面拓展，建立了合资公司特尔佳数据、特尔佳海讯。

　　■特征5　原材料等成本上涨是利润下滑主因

　　2018年，汽车零部件上市公司盈利水平整体下降，主要原因依然是原材料价格的持续上涨，尤其是各种等级的钢材、铝、贵金属等。

　　金麒麟2018年营业收入同比减少6.68％，净利润同比减少49.19％，是刹车片营业收入下降和生产用主要原材料、钢板等原材料价格上涨所致。威孚高科指出，为避免原材料价格上涨带来的成本风险，将密切关注公司主要原材料的价格走势，选择合适的采购时机，进行合理的战略储备。

　　电子元器件、塑料粒子等部分原材料价格上涨，致使不少汽车电子企业毛利率明显下降。奥联电子2018年营收和净利润同比分别下降11.65％和24.22％。除了客户订单减少和新增试验设备、原有产线升级改造投资需要外，原材料成本上涨是影响利润下滑的主要因素。日盈电子则指出，在汽车行业总体发展势头趋缓、行业竞争加剧、原材料价格居高不下、零部件行业整体毛利率下降的市场趋势下，将通过开拓新的优秀客户和产品，化解原材料价格和人工成本上行压力，进一步提高产品合格率，优化供应链管理，提升研发水平，严格控制成本费用，致力于规范公司治理，着力提升盈利能力和经营质量。

　　■特征6　合理的客户结构是抵御风险的关键

　　单一市场、单一客户将使企业抗风险能力大大下降，而合理的客户结构成为抵御市场风险的关键。

　　旭生股份是一家值得关注的精密铝合金零部件制造商。得益于轻量化技术优势和精密制造能力，该公司获得了特斯拉的认可，2013年便为其配套，从个别零部件起步，发展成为总成部件供应商，建立了同步研发、共同成长的牢固合作关系。数据显示，2016～2018年，旭生股份对特斯拉销售收入占主营业务收入的比例分别为56.61％、56.46％和61.51％，存在对单一客户依赖的风险。因此，旭生股份加大了客户多样化和优质化的实施力度，目前与宁德时代、长城汽车、伊顿等客户开展合作，增强公司抗风险能力。

　　相对而言，圣龙股份因主要客户长安福特汽车产销量大幅降低，向其供应的凸轮轴和变速器油泵产品大幅减少，而出现产品销售收入和主营业务利润下滑。2018年圣龙股份营收13.1亿元，同比下降16.81％；归属于上市公司股东净利润3812.96万元，同比下降59.64％，其中凸轮轴销售收入下降47.92％。

　　八菱科技受制于主要客户产品结构调整，配套的部分车型销量下滑，致使车用暖风机产品销量减少28.20％，汽车铝质散热器产品销量减少7.89％。另外，八菱科技对于重庆银翔、重庆比速应收账款达到824万元，存在较大坏账风险。

　　■特征7　零部件市场集中度进一步提升

　　2018年，我国汽车市场零部件行业结构依然属于多层级的金字塔式体系。其中，一级供应商处于该体系中供货方的最高层级，与整车企业之间的关系较为密切和稳定，并且随着一级供应商业务系统化、集成化发展，其在汽车市场的主导地位、行业利润和产业集中度都进一步提升，而二、三级配套市场则由大量的分总成供应商和零部件供应商构成，市场集中度明显低于一级配套市场。

　　当前，我国零部件企业数量仍然较多，普遍存在投资不足、资金分散、人才缺乏、产品水平低下等问题，导致行业内企业规模普遍较小，整体竞争力不强，多数企业处于二三级配套市场。从此次统计在内的136家上市公司2018年报数据看，各细分领域营业收入排名靠前的企业市场占有率明显提升，市场资源向领先的企业倾斜。此外，国家和地方大力扶植汽车零部件企业集群发展，促进了企业之间的联动发展与协同，产业集中度将进一步提升。

　　零部件上市公司2018年营收排名前20　

　　零部件上市公司2018年研发投入同比增长排名前20

　　编辑：庞国霞