一汽轿车今日停牌公告称，拟购入一汽解放股权，一汽集团旗下的优质资产解放和锡柴即将进入资本市场，一汽集团整体上市再次引发业内关注。随着公告的推出，人们不禁会揣测，以一汽股份为控股股东（包括全资和控股）的15家企业都能整体打包上市吗？一汽股份持股的其他合资企业又该走向何方？

　　♦打包集团优质资产引发业内猜测

　　3月28日，一汽轿车股份有限公司（以下简称“一汽轿车”）发布关于筹划重大资产重组的停牌公告。

　　公告显示，一汽轿车控股股东中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）正在筹划重大资产重组事项。一汽轿车拟以资产置换、发行股份购买资产等方式购买一汽股份持有的一汽解放汽车有限公司（以下简称“一汽解放”）股权并募集配套资金，预计构成公司的重大资产重组。

　　一汽轿车自2019年3月28日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

　　直观而言，可以看作一汽轿车调整产业结构、改善资产状况。

　　全局来看，这被业界视为一汽集团谋划整体上市的一步，一汽轿车或将成为一汽集团整体上市的新平台。

　　当前，一汽股份控股上市公司平台包括一汽轿车、一汽夏利；一汽集团控股的上市公司平台还包括富奥股份、启明信息、一汽富维三家零部件公司。

　　所谓“一汽集团整体打包上市”被业界普遍认为是一汽股份及其旗下15家主要下属二级子公司（包括一汽轿车、一汽夏利、一汽解放、一汽红旗、一汽吉林、一汽客车、一汽-大众等），和相关合资公司资产，而一汽解放正是注入的第一步。

　　一汽解放是一汽股份子公司中注册资本最大的全资控股企业，也是多年来效益相对稳定的企业之一。

　　2018年，一汽解放实现整车销售33.2万辆。其中，中重卡销售26.8万辆，市场份额超过20%，持续保持行业第一。目前为止，一汽解放仍未公布2018年的整体收入。最新数据显示，一汽解放品牌价值为607亿元，注册资本108亿元。

　　一汽解放最新战略规划为2020年销售整车35万辆、收入达到900亿元；2025年销售整车50万辆、收入达到1200亿元；2030年销售整车60万辆、收入达到1500亿元。

　　而一汽轿车2018年营收数据暂未发布，其2018年前三季度实现营业收入190.32亿元，同比下降4.01%；归属于上市公司股东的净利润仅为1.35亿元，同比下降53.6%；总资产为172.53亿元。

　　一汽解放股权注入，对目前一汽轿车的发展显然是极大助力。

　　♦一汽整体上市路径渐明朗

　　在过去一年中，一汽集团在资产腾挪、机构调整、人事变动方面大刀阔斧，也是为在集团的整体上市扫清障碍。时至今日，一汽股份的上市之路日渐清晰，一汽股份资产或将逐一注入一汽轿车这个上市平台。

　　2011年6月28日，一汽集团实施主业重组改制，核心业务及主要资产经重组设立一汽股份，整体上市提上日程；2012年4月6日，一汽股份完成了原由一汽集团持有的一汽夏利股份的过户手续。

　　一汽股份为此还承诺，“以合理的价格及合法的方式彻底解决一汽轿车/一汽夏利与本公司下属企业的同业竞争问题以及一汽轿车与一汽夏利之间的同业竞争问题，解决途径包括但不限于资产和业务重组、合并、资产收购、清算关闭、资产托管及中国证监会和/或上市公司股东大会批准的其他方式。”

　　多年以来，一汽股份旗下资产同业竞争的问题依然存在，但经过去年以来的一系列股权调整，一汽夏利几乎成为空壳公司，一汽夏利原持有的天津一汽丰田15%的股权已转让给一汽股份。一汽轿车也就成为了一汽股份的“资本中心”。

　　另一方面，一年多以来，一汽股份相关非主营业务相继划归地方政府或转让，解放事业本部、奔腾事业本部撤销，改由总部直接管理；去年11月初，一汽集团在北京产权交易中心挂牌出让长春一汽富维华威模具有限公司价值9985.65万元的实物资产；在人事方面也进行了大范围的调整，这为日后优质资产加速注入一汽轿车奠定基础。

　　3月初，一汽轿车发布公告，聘任柳长庆先生担任公司总经理；聘任隋忠剑先生、杨大勇 先生、毕文权先生、马岩先生和丁继武先生担任公司副总经理。我们注意到，在新任命的几位副总经理中，毕文权曾在一汽资本控股有限公司任职；马岩和丁继武也曾分别担任一汽轿车产品部部长兼党委书记和一汽轿车财务控制部部长。

　　现在来看，一汽股份整体上市步入正轨，但众多问题依然不容忽视。比如，合资企业股权的注入与否。可以想见，一汽整体上市的道路仍然漫长。

　　策划编辑：吕彩霞