“目前全国仅3成经销商盈利，4成经销商处于亏损状态，这是过去十年未曾出现过的艰难时刻，而预计到2019年，汽车经销商的日子会更难过。”9月18日，由人和岛主办，百度、J.D.Power、蔚来汽车协办的中国汽车市场现状及发展趋势高端沙龙上，人和岛战略发展中心副总裁李旭辉如是说。

　　■4成亏损，5年内万家4S店消失

　　当天李旭辉发布的《2018年1～7月全国乘用车市场调研分析报告》（以下简称《报告》）显示，2018年中国经济再遇“逢8魔咒”，1～7月，城镇固定资产投资同比增长5.5％，创下19年来的新低。

　　7月社会消费品零售总额增长8.8％，不及前值和预期。就在5月，社会消费品零售总额增速仅有8.5％，创下15年来新低。居民可支配收入增长幅度不仅跑输6.7％的GDP增速，更跑输了15.3％的税收增速。虽说如今拉动经济增长的三驾马车只剩下了车，但“拉车的马”却不知去向。

　　对于汽车行业而言，本就受到整体行业增速放缓的影响，再加上购置税减免政策取消、新能源车型补贴政策调整、中美贸易战升温等一系列利空因素的影响，无疑更是雪上加霜，自6月起，新车产销增速连续多月出现负增长。

　　人和岛团队在6～7月间调查走访了90个汽车品牌、300多座城市，收集到4000多份问卷，得出的结论是：全国只有32.8％的汽车经销商处于盈利状态，另外有26.7％的经销商持平，40.5％的经销商明确表示处于亏损状态，可见经销商亏损面在扩大。

　　“从去年至今，仅我亲眼目睹倒闭的4S店就有40多家，可以说全国4S店一片哀嚎。”李旭辉介绍，今年1～7月，我国车市产量和批售量保持平稳增长，而终端上牌量呈现高开低走的态势，乘用车产量完成1357.9万辆，比上年同期仅增长2.6％。

　　但截至2018年7月，全国包含3S店、4S店、5S店在内的经销店数量已达到2.96万家，同比上年度经销商网络总量增长5.5％，超过行业销量增速，竞争异常激烈。市场和资源增长有限，可4S店的密度却在加大，因此李旭辉判断，未来5年必然有1万家4S店会出局。

　　“2014年以前，整个汽车市场持续上行，躺着赚钱的好形势掩盖了包括利益分配、管理不善、资源调配不均在内的行业诸多矛盾。但如今车市下行，不少问题就暴露出来了，这是一场经销商与车企、员工以及本地市场之间的博弈，越来越大的压力最终会把抗风险能力差的投资人压垮。”李旭辉分析。

　　■选对品牌，新一线、二三线向好

　　《报告》显示，从各细分城市来看，经销商网络渠道充分向四五线城市延伸下沉，新一二线城市仍然是厂家网络扩建的核心地域，三线城市也会成为未来销量增长的一极。

　　李旭辉认为，省会和一线城市单店汽车上牌量已经处在急速下滑的阶段，但三线城市的上牌量还处于高速增长期。目前三四线城市的4S店数量基本在50～80家之间，预计三线城市未来还会有几年车市上行的好时光。

　　从销量增长率和网络增长率的对比来看，西北和东北区域为新增上牌量减速的重灾区，李旭辉建议，投资人要清楚该区域已经处于供需矛盾加剧状态，投资要格外慎重。而销量增长大于网络增长的区域即斜线以上省份，只能说经销商可以略微宽心，近一两年会处于相对舒适的竞争环境中，而2020年以后是否依旧风平浪静，则要取决于今后几年车企网络的增长速度。

　　从品牌角度看，豪华品牌盈利状况最优异，合资品牌两极分化，自主品牌经销商亏损比例最大。人和岛智库认为，自主品牌经销商亏损明显高于其他两类品牌的原因为：一是销量过度依靠SUV，过去几年，不少自主品牌借着SUV市场的“东风”得以摆脱经营困境，但是今年以来，SUV市场增速跌至个位数，甚至连续两个月出现负增长。二是自主品牌中多为小排量车型，其中1.6L及以下车型占比高达83％,反映出消费者对价格敏感度高的共性，而购置税优惠政策对自主品牌的透支量最大。三是从各厂商网络布局新增店面来看，自主品牌的4S店明显高于其他两类品牌，新开业经销商一般两年内都处于亏损状态。

　　李旭辉认为，在汽车销售中品牌影响占6成的份量，经销商能发挥的空间只有4成，如资金募集、本地关系、团队战斗力、客户维系能力等，但这些都不足以对抗汽车品牌力的下降。所以选对品牌很关键，选择汽车品牌一定要看车企是否具有长期的抗风险能力，以及是否具有和经销商协同发展的基因。

　　他判断，未来几年根据国家政策导向，自主品牌车企一定会大有发展，目前自主品牌销量正在不断提升，但不可忽视的是自主品牌的库存高企和持续亏损。所以投资者可以选择自主品牌，但也并不是所有自主品牌都是好的选择，而且针对不同的自主品牌要有不同的经营策略。

　　“目前高端品牌的库存明显小于大众化合资品牌，且更低于自主品牌。越是在经济下行时期，越能看出优质品牌的抗风险能力，以及处理与经销商关系的能力。一个优质的汽车品牌需要至少数十年的时间来沉淀，而高端品牌往往都是历经近百年积淀，这就是为什么经销商都希望所代理点品牌能实现自主品牌到合资品牌再到高端品牌的升级。”李旭辉说。

　　■明年更难，精细化运作尚存生机

　　对于未来车市的预测，可以说机遇与挑战并存，但李旭辉对短期内市场的判断更倾向悲观。他判断，四季度车市的走势将比上半年更惨烈，竞争加剧，经销商的压力也会更大。而最艰难的时候恐怕会在2019年。

　　面对如此境况，已然一片哀嚎的经销商要如何生存？李旭辉认为，未来汽车市场的体量足够大，在这样一场群雄争霸中，仍然有足够的空间供各家“诸侯”施展，汽车流通市场尚不会出现寡头，就看谁有能力分割到更大的版图。

　　他向经销商建议，首先，要提高经营效率；其次，要有开阔的思维，开拓更多衍生业务，同时吸纳更多优秀的管理技能、人才资源；第三，以后的汽车4S店需要像餐饮和酒店一样精细化地运作，转变思维方式。“未来还够经销商甩开膀子大干十年。”李旭辉说。

　　图表来源：《2018年1～7月全国乘用车市场调研分析报告》